文(wén)/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词议明确提出“恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化(huà)。为(wèi)市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势(shì)演(yǎn)变超预(yù)期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神(shén)超出市场预(yù)期(qī)。每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济(j悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ì)工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都(dōu)体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中(zhōng)国(guó)经济面(miàn)临需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜(shèng)利(lì)”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行”。今年(nián)一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出(chū)经济社会常态(tài)化运(yùn)行中的强大修复(fù)动能(néng)。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的(de)定性是(shì)“当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难挑战。” 问(wèn)题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的(de)对(duì)策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题(tí)的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一(yī)大担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在”。会议(yì)提出“四(sì)个(gè)持(chí)续(xù)”，即“推动(dòng)经济(jì)运行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社(shè)会预期(qī)持(chí)续(xù)改善、风险隐患持(chí)续化(huà)解”。会议还提到(dào)一(yī)个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要(yào)实现“四(sì)个(gè)持(chí)续”和(hé)“乘(chéng)势而(ér)上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充(chōng)电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来重点发(fā)力(lì)的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智(zhì)能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度较高的(de)方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计(jì)增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自(zì)贸试验区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸(mào)规(guī)则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和(hé)合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国(guó)务(wù)院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超(chāo)大(dà)城市。目(mù)前，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市(shì)应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设(shè)施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。过去(qù)几年很多(duō)政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房地产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序(xù)扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这(zhè)个(gè)要(yào)求已(yǐ)经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是(shì)呵护和支(zhī)持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人(rén)民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环境(jìng)、促(cù)进经济增(zēng)长上的努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势(shì)和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果(guǒ)说中央(yāng)经济(jì)工作会议确定了此后一(yī)年的(de)政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为(wèi)核(hé)心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统(tǒng)筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国(guó)政协(xié)委员、中国(guó)疾病预(yù)防(fáng)控制中(zhōng)心流行病学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来(lái)出(chū)现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流(liú)行的(de)可能性较小。），经(jīng)济社会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前(qián)协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对当前经济(jì)中(zhōng)面临的问题的定性(xìng)，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样的(de)对策，对问题的(de)定(dìng)性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年(nián)一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的(de)定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学(xué)习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求(qiú)进工作(zuò)总(zǒng)基调(diào)，完整、准确、全面贯彻(chè)新发(fā)展(zhǎn)理念(niàn)，加快构(gòu)建(jiàn)新(xīn)发(fā)展格局，全(quán)面深化改革(gé)开放(fàng)，把发(fā)挥(huī)政策效力和激发经营主体活力结合起来(lái)，形成推动高(gāo)质量发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续(xù)发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济(jì)实(shí)现(xiàn)质(zhì)的有(yǒu)效(xiào)提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领域加快突破，也要顺(shùn)势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立(lì)自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施(shī)建设和(hé)配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也(yě)是未来(lái)重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提人(rén)工智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策要精准有力，形成(chéng)扩大需(xū)求(qiú)的合力。要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年(nián)一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激发民间投资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有效带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类(lèi)所有制企业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决(jué)心从根(gēn)本上(shàng)解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调(diào)，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大(dà)高(gāo)水(shuǐ)平对外(wài)开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要(yào)把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更加(jiā)重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是(shì)开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化解(jiě)重(zhòng)点(diǎn)领(lǐng)域风(fēng)险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子是(shì)用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业发展新模式(shì)。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规(guī)模划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给(gěi)房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产市场实(shí)现平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居(jū)住(zhù)品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严(yán)控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善(shàn)民(mín)生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模(mó)，2023年(nián)可给予一次性增人增资(zī)，核(hé)增(zēng)部分据(jù)实计入工资总额并作(zuò)为下(xià)一年度工资总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和(hé)重要农产品供应(yīng)保障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系(xì)统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可(kě)见这(zhè)次会(huì)议是(shì)专门聚焦经济(jì)工作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券研究开发中心

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