大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(pià遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用o)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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