近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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