全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.比较长的古诗词，比较长的古诗10句72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高(g比较长的古诗词，比较长的古诗10句āo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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