自(zì)4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获(huò)得资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板块(kuài)业(yè)绩(jì)变化来看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制(zhmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ì)对象，上述修正案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xmerry什么意思 merry是彩虹社的吗íng)业(yè)走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度(dù)价格(gé)持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于(yú)其他(tā)半导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处(chù)于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导(dǎo)到(dào)上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性磨(mó)底，芯片板块有merry什么意思 merry是彩虹社的吗(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)需要看(kàn)到(dào)真正的(de)业绩(jì)触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大概率在二(èr)季度及二(èr)季(jì)度(dù)以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科技的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下(xià)行压(yā)力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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