自4月下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间(jiān)，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市(shì)场对上述板块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续(xù)流(liú)入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得(dé)资(zī)金(jīn)青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面(miàn)随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机(jī)和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的(de)利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从(cóng)未(wèi)来的(de)一致预期净利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后(hòu)，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数(shù)逆势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近(jìn)行(xíng)业(yè)底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得(dé)存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及(jí)存(cún)储的(de)爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要(yào)警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机会需要(yào)看跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及二季(jì)度以后触(chù)底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利(lì)润迎来(lái)拐点。

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