本(běn)轮(lún)新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业(yè)，但基(jī)本(běn)面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看(kàn)看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的产业发(fā)展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神(shén)经(jīng)学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及(jí)涂布技术产(chǎn)业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料(liào)电(diàn)池(chí)电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更(gèng)进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传输(shū)应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一(yī)站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域(yù)的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研(yán)发以及大规(guī)模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司(sī)也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的公(gōng)司(sī)大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回许可的(de)风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和(hé)印花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不(bù)到，下(xià)游服(fú)装行(xíng)业(yè)景气度也一般，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车(chē)行业营销与后(hòu)市场服(fú)务领域，为客户(hù)提供相关软件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随(suí)着人(rén)均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司自(zì)身技(jì)术含量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力工程技(jì)术服务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领(lǐng)域提供射(shè)频前端(duān)的(de)芯片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前(qián)端(duān)芯片(piàn)及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研发(fā)能力(lì)，技(jì)术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子(zi)，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主要是(shì)大量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低(dī)于同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值(zhí)在(zài)哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家(jiā)主(zhǔ)要从(cóng)事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极(jí)高(gāo)的(de)军工(gōng)企业(yè)，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来(lái)的(de)价(jià)值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品综合(hé)服务提供商，主要为(wèi)移动互(hù)联网相关场(chǎng)景客户提供(gōng)移动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决(jué)方案及云终端解决方(fāng)案，并根据(jù)客户需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务(wù)及技(jìa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸)术服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利(lì)模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。

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