近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xī开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查n)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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