全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(ch数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义í)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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