近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年(ni耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的án)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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