科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进行调(diào)整，应(yīng)在坚(jiān)持现有上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分(fēn)别有(yǒu)8家和5家公司申报(bào)科创(chuàng)板和创业(yè)板上市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超过三成。而股票(piào)发行注册制(zhì)的全面落地实施，使得部分(fēn)同时(shí)满足两(liǎng)板上市条(tiáo)件的公(gōng)司有观望甚(shèn)至(zhì)向(xiàng)主板(bǎn)流动的倾向(xiàng)。而当前，科(kē)创板不必迅速进一步放(fàng)宽行(xíng)业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更(gèng)好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备(bèi)符(fú)合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公(gōng)司质量和(hé)板块特色的前(qián)提下处理好板块公司的(de)数量(liàng)与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的(de)多(duō)层次资本(běn)市场的(de)角度(dù)看，内地多层(céng)次(cì)资本(běn)市场的板块(kuài)架构在全面实行(xíng)注(zhù)册制后(hòu)更加(jiā)清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明(míng)并通过挂(guà)牌(pái)、转板、分拆上市、并(bìng)购重组(zǔ)加(jiā)强了(le)有机联(lián)系，多元包容的上(shàng)市条件对不同(tóng)类型(xíng)、不同成长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技(jì)”特色，科创板面向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行股票注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科创板(bǎn)、创业板的板块定(dìng)位提(tí)出了(le)总体(tǐ)要求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在配套业务(wù)规则(zé)中(zhōng)对相关板块定位(wèi)进(jìn)一步释明。需要注(zhù)意的是(shì)，如果以模糊板(bǎn)块定位与特(tè)色(sè)、减少上(shàng)市标准包容性与差异性为代(dài)价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制、多(duō)层次资本市(shì)场为不同类型的(de)上(shàng)市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成(chéng)干(gàn)扰(rǎo)，对板块特征和投(tóu)资者群(qún)体差(chà)异带来模(mó)糊，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其(qí)他板块的定(dì华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约ng)位重叠(dié)、冲突并降低注册制的效率和优势，还有可(kě)能(néng)给横向错(cuò)位(wèi)竞争、差异(yì)发(fā)展、协同(tóng)高效与纵(zòng)向互联华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约互(hù)通、层层递(dì)进、功能互补的相互补充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引致的(de)集群(qún)、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支(zhī)持新一(yī)代信息(xī)技术(shù)、高端(duān)装(zhuāng)备、新材料等高新技(jì)术(shù)产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板上(shàng)市公司(sī)主要都(dōu)是符(fú)合国(guó)家战略、突破关(guān)键核心技术、市(shì)场认可度高的科技(jì)创新(xīn)企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地带(dài)来(lái)横向(xiàng)同行的集群效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业共同(tóng)提升与发展、更快做大(dà)做强，有利于(yú)逐步形成集成电路、生(shēng)物医药等多(duō)个战(zhàn)略(lüè)性新(xīn)兴产业集群和构(gòu)建硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度(dù)来看，科创板不宜(yí)改变现有的更为强化(huà)和强(qiáng)调企业成长性、研发(fā)投入、自主(zhǔ)创(chuàng)新能力、估值等指标的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进(jìn)一步淡(dàn)化了对(duì)于拟(nǐ)上(shàng)市企业营(yíng)收、净利润等指标要求，不(bù)再(zài)“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新(xīn)经济的包(bāo)容(róng)度。可以(yǐ)说(shuō)，设(shè)立科创板的出发点或定位正是为创新企(qǐ)业(yè)特别是硬科技(jì)企(qǐ)业的成长赋(fù)能，即通过市场机制实现资产定价(jià)、资源配置和资本流动的高效率，提升企(qǐ)业(yè)的公(gōng)司治理和(hé)运营管理水平。这(zhè)使得科(kē)创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协助(zhù)资本(běn)直达实体(tǐ)经济，支持企业(yè)创新、激发经济活力、加(jiā)快实施创新驱动(dòng)发展战略，将(jiāng)掌握关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应(yīng)“双循环”的(de)优秀(xiù)创(chuàng)新(xīn)创(chuàng)业企业快速(sù)推向(xiàng)资本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投资者的认同与助力，进而提供更完(wán)整、更(gèng)全(quán)面、更(gèng)优质的(de)金(jīn)融支持，有效提(tí)升(shēng)创新(xīn)载体的生机与(yǔ)资本市(shì)场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情(qíng)况(kuàng)看，科(kē)创板公司研发投(tóu)入与营业收入之比(bǐ)、研(yán)发人员(yuán)占公司人员总数之(zhī)比(bǐ)、平均(jūn)发明专利(lì)数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的(de)是，如果科(kē)创板(bǎn)的扩容改变了前述(shù)的(de)功能(néng)定(dìng)位与个体特色(sè)，有可能影(yǐng)响到科创板直(zhí)接融资服(fú)务与制度供给(gěi)的(de)多(duō)元性、包容性、差异性(xìng)、可(kě)得(dé)性、市场导(dǎo)向(xiàng)性(xìng)，还可能影(yǐng)响到科创板联(lián)系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的企业和(hé)具有与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影(yǐng)响(xiǎng)到特定(dìng)市场与板块的价(jià)格发现功能、价(jià)值投资理念和整(zhěng)体抗风险(xiǎn)能力(lì)。综(zōng)上(shàng)所(suǒ)述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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