美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加息(xī)的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工(gōng)具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.5为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果3％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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