今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前(qián)基金一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金(jīn)经理表示，预计港股市场(chǎng)诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的(de)制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股(gǔ)为投资方向的(de)基金。截(jié)至一(yī)季度末，这(zhè)些(xiē)基(jī)金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金经理在一季度加大(dà)了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年一(yī)季度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)重仓的前(qián)十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国石油化工(gōng)股份、中国南(nán)方航(háng)空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航(háng)空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动(dòng)中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有基金基金(jīn)经(jīng)理史博在一季度中表示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股市(shì)场(chǎng)投资机会：中(zhōng)国经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加(jiā)快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和通胀数据(jù)以及(jí)突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美(měi)联储过(guò)于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美(měi)银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市场冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，在板(bǎn)块配(pèi)置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政策优(yōu)化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制(zhì)造(zào)业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行(xíng)业(yè)为互联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规(guī)整治及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资(zī)区(qū)域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关(guān)公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能(néng)相关(guān)模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算法和算(suàn)力。作(zuò)为人(rén)工智能(néng)赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将会(huì)支(zhī)撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半(bàn)年(nián)的(de)市(shì)场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长(zhǎng)，但(dàn)是(shì)由(yóu)于基数效应，下半(bàn)年(nián)港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估(gū)值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公司的估(gū)值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度(dù)的(de)压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机(jī)会出(chū)现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增(zēng)长的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的释放和(hé)四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩(kuò)张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及加息周(zhōu)期(qī)临近尾声(shēng)流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在(zài)低位、风险溢价均在(zài)高(gāo)位的(de)背景下，有(yǒu)望开启盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中国(guó)经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿(yán)技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接(jiē)下(xià)一轮的(de)收入扩(kuò)张(zhāng)机(jī)会(huì)，有望开(kāi)启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行(xíng)风险(xiǎn)显(xiǎn)著(zhù)大于(yú)下行风险的行业。市(shì)场预(yù)期在(zài)低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机(jī)会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资产的投资(zī)机(jī)会，如通信、石(shí)油石化(huà)等(děng)。诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的