财(cái)联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据(jù)上海钢联(lián)发布(bù)数(shù)据显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企(qǐ)稳四(sì)个交易日后价(jià)格(gé)连续(xù)两日(rì)上涨。暖意也提(tí)前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强(qiáng)势(shì)，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛(shèng)新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车(chē)展将让消费者感(gǎn)受到汽车消费的火热，提升消(xiāo)费信心(xīn)，也提振士气(qì)。国(guó)泰君安表示，此前车企大幅(fú)降价(jià)导致消费者对电动车的(de)观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的(de)价(jià)格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进(jìn)行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信(xìn)号能否持续(xù)稳定，受(shòu)多(duō)方因素(sù)影响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内动力电池(chí)厂商清库存工作或到5月完结(jié)，届时电池厂商库存水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢(huī)复(fù)至健康水(shuǐ)平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份(fèn)的排(pái)产预计将(jiāng)环(huán)比增长20-30％，一些中(zhōng)小企(qǐ)业由于前期(qī)基(jī)数较低(dī)，环比增幅(fú)更(gèng)是高达50％以上(shàng)。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢(huī)复生(shēng)产，排(pái)产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市(shì)场需(xū)求回暖已是大(dà)势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是(shì)底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面需要观察下游库存(cún)状况(kuàng)，另(lìng)一方面还需(xū)要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部(bù)人士(shì)此前对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示。该人(rén)士表示(shì)，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动(dòng)大规(guī)模去库(kù)存举措(cuò)，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的(de)产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来(lái)看，宁德时代的库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平(píng)。材(cái)料价格和(hé)库存水平，两项关键的(de)指标也构成(chéng)锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价格企稳以及(jí)库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价(jià)格走向 最乐(lè)观者(zhě)预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观(guān)者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到(dào)半年时间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就(jiù)在(zài)26日召开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会上(shàng)，中国(guó)汽车工业协(xié)会常务副(fù)会长付(fù)炳锋(fēng)指出，国(guó)内动力电池(chí)行业仍然存在一些问题，包括电池产业(yè)链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅下降也(yě)不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看来(lái)，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业要以之前(qián)大幅(fú)涨价为教训，保证(zhèng)价值链的合(hé)理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳(shū)理(lǐ)，这些(xiē)业内人士(shì)和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进(jìn)行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业(yè)拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出(chū)，此前(qián)锂电(diàn)产业进(jìn)入调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前(qián)透支碳酸锂的(de)未来增(zēng)长空(kōng)间。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从(cóng)上游材(cái)料价格(gé)变化(huà)来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在锂电(diàn)产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉等(děng)系列(liè)材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关键(jiàn)指标，中游(yóu)电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电了解(jiě)，目(mù)前中游(yóu)电池厂(chǎng)商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在(zài)采购方(fāng)面(miàn)，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回(huí)暖。从(cóng)终端(duān)新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的市(shì)场恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车(chē)市的需求腰斩。但从整体(tǐ)一季度(dù)新能(néng)源汽(qì)车销量数据(jù)来看，其月销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也(yě)将进一步带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判，行业(yè)有望迎(yíng)来需(xū)求订单的(de)集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空(kōng)间，但幅度不可(kě)能太大，最(zuì)多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，因(yīn)为经历(lì)本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴(bào)跌，电池厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真实的供给情况更加(jiā)清(qīng)晰，市(shì)场预期回(huí)调(diào)下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱(ruò)上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权(quán)。电池回(huí)收端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池回收布(bù)局，来(lái)自终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端(duān)的(de)布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复杂(zá)的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个(gè)锂(lǐ)电产业的(de)运作(zuò)模(mó)式正从“大(dà)开大合”的波浪式(shì)变得更为平滑(huá)。从原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车(chē)企，产(chǎn)业链(liàn)各个环节(jié)的价格以及供需变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡且具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游(yóu)库存什么是人员类型 人员类型有哪些水平(píng)依旧(jiù)处于高位(wèi)，虽(suī)然需(xū)求(qiú)端(duān)稍有好(hǎo)转，但是并不足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌(diē)并不(bù)是一个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压的简单(dān)故(gù)事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池(chí)材料的价格下跌过(guò)快，但这并不为业内人(rén)士(shì)所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去近(jìn)7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格(gé)矿业一(yī)季度数(shù)据(jù)，碳酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四(sì)季(jì)度的2461吨，削减至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情(qíng)策(cè)动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断(duàn)压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产的(de)情况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命(mìng)运分化(huà)，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会(huì)在价(jià)格下降周期中获得(dé)更(gèng)多市场(chǎng)份(fèn)额，行业(yè)将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生过(guò)的事。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤其是(shì)最近(jìn)两年(nián)追(zhuī)高入(rù)局(jú)的新公司，则(zé)面(miàn)临停产乃至(zhì)破产什么是人员类型 人员类型有哪些rong>。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业(yè)和(hé)赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润(rùn)都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销权或开(kāi)采权，交易价格也需要通(tōng)过长协(xié)确定，按市价(jià)定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低(dī)成本(běn)的资源，让这两家(jiā)大企业更能容忍(rěn)低价，并能在(zài)上游因降价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并不是一个下游(yóu)获利(lì)，上游(yóu)承压的简单故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的下(xià)游，宁德(dé)时代理论上会(huì)受益，但(dàn)锂价的超预(yù)期下跌，使宁德时(shí)代(dài)今年(nián)2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑(bǎng)定一(yī)些车(chē)企的(de)三(sān)年长单。另一层影(yǐng)响(xiǎng)是(shì)，宁(níng)德时代今年5月计划(huà)投产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有可能一开采就亏损。