为了让(ràng)自己的十公分有多长 10厘米就是10公分吗(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创十公分有多长 10厘米就是10公分吗业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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