个人养老金业务试(shì)点落地半年，你参与了(le)吗(ma)？

　　自去年(nián)11月27日开始(shǐ)，个人养(yǎng)老金(jīn)开(kāi)始进入(rù)为期一年的试点，在全国选取了36个试点城(chéng)市和地(dì)区(qū)进行(xíng)推进。据人力资源和社会保障(zhàng)部数据显示，截至今年3月末，个人养(yǎng)老金(jīn)开户数量达到3324万(wàn)，市场空间初步打开。

　　作为个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证券公司凭借其与权益产品(pǐn)的紧密联(lián)系和与投资者(zhě)的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实(shí)践(jiàn)。时(shí)值(zhí)个人养(yǎng)老金业务试(shì)点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解个(gè)人养老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试点(diǎn)半年以(yǐ)来(lái)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务正在获得更多证券(quàn)公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人养老金试(shì)点(diǎn)落地(dì)，14家券(quàn)商获得代(dài)销资格。截至今年3月31日，证监会(huì)更(gèng)新名(míng)录(lù)中个人养(yǎng)老金基金数量增加至143只，券商数(shù)量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证券(quàn)及中信证券（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批(pī)。

　　作为公募基(jī)金最主要的代(dài)销方之一(yī)，证券公司在(zài)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)试点(diǎn)的铺开和推广中(zhōng)持续发力(lì)，个人养(yǎng)老金业务也(yě)成为大型(xíng)券商们财富管(guǎn)理转型的(de)重要抓手。通过精心布局(jú)产(chǎn)品及渠道，与基金(jīn)投顾服务结合，试点(diǎn)券商(shāng)充分(fēn)发挥财富管理优势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全(quán)更(gèng)要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品(pǐn)主要有四(sì)类：银行(xíng)理财、储蓄存款、养(yǎng)老保险(xiǎn)、公募基金。据人(rén)社部个人(rén)养老金产品名录显示，当(dāng)前(qián)上线个人养(yǎng)老金(jīn)产品共(gòng)有652只(zhǐ)，其中储蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基(jī)金类(lèi)产品、保(bǎo)险类(lèi)产品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券(quàn)公司代(dài)销个人养老金(jīn)产(chǎn)品资格受到(dào)明显限制，仅部(bù)分具备保险兼(jiān)业代理牌照(zhào)的证(zhèng)券公(gōng)司可销售养老保险(xiǎn)，大多数试点券商将视(shì)线聚焦于公(gōng)募(mù)基(jī)金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年(nián)年(nián)报中表(biǎo)示，其(qí)顺(shùn)利获(huò)得首批个人养老金基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管理公(gōng)司(sī)共(gòng)计126只个人养老金(jīn)基金(jīn)产(chǎn)品的上线，基本实现个人(rén)养老(lǎo)金公(gōng)募基金(jīn)产品全覆盖(gài)。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金(jīn)业务负责(zé)人向中国基金报记者介绍(shào)称，中信建(jiàn)投已(yǐ)引进华(huá)夏基金等(děng)发(fā)行养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品，后续将不断(duàn)完善产(chǎn)品池。东(dōng)方证(zhèng)券亦表示(shì)，目前已(yǐ)基本实现(xiàn)了养老公募(mù)基金的(de)全覆盖。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人指出，从客户服(fú)务(wù)办(bàn)理(lǐ)的角度看(kàn)，大(dà)部(bù)分客户更愿意在产(chǎn)品货架丰富(fù)的机构(gòu)办理(lǐ)个人(rén)养(yǎng)老金业务。因(yīn)此在(zài)服务体(tǐ)系的基础(chǔ)架构上，风格多样、风险收益多元的(de)产品货架能够带(dài)给(gěi)客户更好的服务办理体验，产品布局的“全面”是个人养老金业务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从客户投资选择的角度讲，大部(bù)分(fēn)客(kè)户对于金融(róng)产(chǎn)品的特征和策(cè)略(lüè)的认知(zhī)、对(duì)自(zì)身投资能(néng)力(lì)、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做好(hǎo)“养(yǎng)老规划”、协助(zhù)客户(hù)筛选“合(hé)适的(de)产品”，就成为服(fú)务机构的“核心竞(jìng)争力”。在全面引入个人养老金可(kě)投(tóu)资的产品类型的基础上，各家机构(gòu)需要(yào)深入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地研究每类产品的特(tè)性；结(jié)合(hé)存量(liàng)客户(hù)的个性化(huà)画像和客户(hù)特点，为客(kè)户提供切实可行的(de)产品评(píng)估体系和养老规划方案。

　　实(shí)际上，对(duì)于(yú)个人投资者来说，当前(qián)阶段认可并开通个(gè)人养老金(jīn)账户的理由，一是来自开(kāi)户渠(qú)道的多(duō)重福利(lì)动员(yuán)，二是个(gè)人养老金(jīn)带(dài)来(lái)的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是(shì)，虽然(rán)开户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养(yǎng)老金(jīn)退(tuì)休后才能取出，这(zhè)每年12000元(yuán)自然是需要(yào)在账(zhàng)户内充分利用长(zhǎng)期投资(zī)，但(dàn)如何投资也令不少(shǎo)投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎(zěn)么(me)买，选(xuǎn)择(zé)越多，困难越(yuè)多。现有养老产品的(de)选择已(yǐ)令投资者目不暇(xiá)接(jiē)，如何(hé)让投资者选择到适合自己的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量(liàng)大(dà)有可为(wèi)。

　　“中信(xìn)建投(tóu)拥有近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自(zì)身的养老产品，做好养老规划和(hé)资产(chǎn)配置(zhì)，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信(xìn)建(jiàn)投采取线上(shàng)线下相结(jié)合的方式，注重交流(liú)和体(tǐ)验(yàn)，为客(kè)户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在(zài)推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务(wù)时曾介绍，其结合个人养老金基金(jīn)特点，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选(xuǎn)值得信赖的养老(lǎo)金基(jī)金；选出“综合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老金客户个(gè)性化(huà)养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证(zhèng)券公司营业网(wǎng)点(diǎn)数量(liàng)在(zài)“金融(róng)圈(quān)”内并(bìng)不(bù)算少，但远难以与大型(xíng)商业银行的(de)优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召开的2022年报发布会上(shàng)，该行(xíng)高管透露(lù)，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开(kāi)立个人(rén)养老金账户(hù)229.16万户(hù)，位列全行业第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅次(cì)于建(jiàn)设银行和工商(shāng)银行(xíng)。相(xiāng)比(bǐ)之下，鲜有券商愿意公(gōng)布投(tóu)资者通过其渠道开通个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户的情况。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，国家社会保险公共服务平(píng)台上仅可查询商业银行个(gè)人养老金业务(wù)开办情(qíng)况。其中(zhōng)显示，23家(jiā)获(huò)准开(kāi)办个一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思人养老金业务的银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户(hù)和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展(zhǎn)了基金交易业务、保险交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银行所拥有的产(chǎn)品和渠道优(yōu)势相(xiāng)比，证券公司个人养老金业务的规(guī)模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽(suī)然(rán)网点数量难以比拼(pīn)，但券商发力个人养老金业务，自(zì)有其(qí)独特“打法”。记(jì)者(zhě)注意到(dào)，多家券商在推广个人养老金业(yè)务时，将“一站式”服务(wù)作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示(shì)，其个人(rén)养老金业务从引(yǐn)导客户形成科学养(yǎng)老(lǎo)理财观念(niàn)的长远视(shì)角出(chū)发，为(wèi)客(kè)户提(tí)供从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到组合配置的全周(zhōu)期专业资配服务和一站式的产品(pǐn)选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦(yì)推出个人养(yǎng)老金投(tóu)资一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)“信养计划”，为客(kè)户提(tí)供含账户管理、资(zī)产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体的(de)个人养老(lǎo)金投(tóu)资综合服务。

　　除了(le)“引进(jìn)来”并(bìng)全方位服(fú)务投资者外(wài)，“走出(chū)去”也(yě)是部分(fēn)券商开拓个人养老(lǎo)金业务的(de)解决方(fāng)案。东方(fāng)证券(quàn)副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方(fāng)证券基于对个人养老金目标客群(qún)的深入研究，将开发大中型(xíng)企业(yè)作为个人养老金客户拓(tuò)展(zhǎn)的重(zhòng)点方向，制定(dìng)了“上海深(shēn)度(dù)、全国广(guǎng)度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统内成员公司(sī)开展走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老金活动(dòng)，为企(qǐ)业(yè)单位员工提供个人养老金上门服务，免去客(kè)户(hù)前往(wǎng)营业厅办理(lǐ)业务路上花费的时间，提高服(fú)务效率，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走进企业服务活动，覆盖企业员工近万(wàn)人。

　　个人养老(lǎo)金制(zhì)度试(shì)点半年

　　持有体验(yàn)成产品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　中国基(jī)金报记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下(xià)旬，券商代销(xiāo)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务“开(kāi)闸”，多(duō)家(jiā)获资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个(gè)人养(yǎng)老金市场。如今，个人(rén)养老(lǎo)金制度实施已有半(bàn)年，相关产品的收益率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品(pǐn)能(néng)否(fǒu)真正满足养(yǎng)老诉(sù)求(qiú)等问题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资者(zhě)更希望能(néng)实(shí)现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时(shí)又(yòu)让客(kè)户体验良好是(shì)个人养老产品成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下(xià)，个(gè)人(rén)养老金业务(wù)已然成(chéng)为(wèi)券商财富管(guǎn)理转型(xíng)的(de)核心(xīn)方(fāng)向之(zhī)一。通过不断完善客(kè)户服(fú)务体系，满足(zú)客户多(duō)层(céng)次金融(róng)需求，促进(jìn)财富管(guǎn)理业务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵(hán)上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人(rén)士(shì)表示，在(zài)客户分(fēn)类(lèi)服务方面(miàn)，会根据国家政策选(xuǎn)择社保关系在先行(xíng)城(chéng)市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认知(zhī)的客户进(jìn)行第(dì)一(yī)阶段(duàn)的(de)重点服务(wù)，对其他客户会随(suí)着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东(dōng)方证(zhèng)券副(fù)总裁徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公(gōng)司可重点关注企事(shì)业单位员工，特别(bié)是大中型城市(shì)具有一定经营规模的企业员工，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备一定投(tóu)资意识(shí)和财(cái)务认知；这类人群(qún)对未来退(tuì)休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人养老金是一个增(zēng)量(liàng)市场，对证券(quàn)公司(sī)而(ér)言(yán)，针对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证券公司可以通过投研优势和专(zhuān)业投(tóu)顾队伍，创(chuàng)造(zào)更多养老投资场景，跟踪了(le)解客户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同(tóng)风险类型(xíng)的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养老金投资计划(huà)。此外，证券(quàn)公司可以通过加(jiā)强(qiáng)顾问(wèn)服务(wù)，帮助客户(hù)有效(xiào)应对投(tóu)资(zī)组合净值的波(bō)动，引导(dǎo)客(kè)户持(chí)续参(cān)与养老金投资，提升客户养老投(tóu)资的(de)获得感(gǎn)、体验感。

　　银(yín)河证券相关(guān)业务负责(zé)人(rén)表示，会针对不(bù)同风险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同年龄结构和不同资金体量制定个性(xìng)化养(yǎng)老策(cè)略。比如对每年享税(shuì)优的1.2万(wàn)个人养老金，为居(jū)民（无需开户(hù)）提供符合监(jiān)管部门要(yào)求的(de)金(jīn)融机构和金融产品(pǐn)清单、通俗易(yì)懂的(de)“养老看隔壁”理财案例、养(yǎng)老讲堂等信息和交易服务(wù)；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富的“安养计(jì)划(huà)plus”养老金融服务(wù)，包括(kuò)养老(lǎo)计(jì)算器(qì)、个性(xìng)化的补充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方案(àn)跟踪报告以及(jí)养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身(shēn)边的养老专(zhuān)家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐(xú)海宁认为，证券公(gōng)司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量市(shì)场(chǎng)，承(chéng)担起构建养老(lǎo)金第三(sān)支(zhī)柱的重(zhòng)要使命。

　　第一(yī)，在(zài)获客及投教方面，应加大资源投(tóu)入，通过(guò)教育(yù)和陪(péi)伴，提(tí)高客户对个人养老金(jīn)的认(rèn)知。走(zǒu)进企事业单(dān)位，通过上(shàng)门(mén)服务的方式(shì)触达企业(yè)和客户，举(jǔ)办专题讲(jiǎng)座、在(zài)线(xiàn)研讨会(huì)和投资教(jiào)育活(huó)动，帮助客户了解个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)的重(zhòng)要性、投资策略和(hé)长(zhǎng)期规划，激发客户对(duì)个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能优化方面，建(jiàn)立(lì)内(nèi)容丰富的一(yī)站式个人养(yǎng)老金专(zhuān)区(qū)，既包括产(chǎn)品购买、定(dìng)投(tóu)、持(chí)仓(cāng)查(chá)询等基础(chǔ)功能(néng)，提供丰富的养老(lǎo)资(zī)讯(xùn)和(hé)实用养老工具（如节(jié)税计算器），加强(qiáng)与客户的深度互(hù)动。

　　第(dì)三，在金融(róng)科技应用方(fāng)面，引入智能科(kē)技(jì)和人工智能技术，通过数(shù)据(jù)分析和算法模型(xíng)，根据客(kè)户(hù)的风险承受能力(lì)、资产状况(kuàng)和目(mù)标退休(xiū)年(nián)限，定(dìng)制化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实(shí)时投资组合跟踪和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助(zhù)客户更好地(dì)实现养老(lǎo)投资保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金相关业务(wù)负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统(tǒng)的基础上，可以针对不同养老诉(sù)求的客(kè)户达成“千人千面”的(de)个(gè)性化服务，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下(xià)结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命周期(qī)和年龄(líng)阶段的客户(hù)提供(gōng)专业的、一对一(yī)的养老配(pèi)置服务。

　　运(yùn)行半年七成收益告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半年，产品收益和回撤率大不大(dà)？产(chǎn)品(pǐn)能不能满(mǎn)足真(zhēn)正的(de)养老(lǎo)诉求？这些问题(tí)都是投资者的重要关(guān)注点。

　　记者(zhě)注意(yì)到(dào)，目前养老(lǎo)目标基金(jīn)的整体收益(yì)水平并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场(chǎng)149只(zhǐ)公募养老基金(jīn)产(chǎn)品，近七成收益告(gào)负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目标基(jī)金(jīn)自成立以来回报(bào)为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现(xiàn)较好的有(yǒu)平安稳(wěn)健养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以来(lái)回报(bào)均(jūn)为3.15％，紧随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰(tài)稳(wěn)健养老一年持(chí)有Y，自(zì)成立以来回报(bào)为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收益在1％以上(shàng)。

　　多位(wèi)券商业(yè)内人(rén)士(shì)表示，由(yóu)于资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的(de)产品(pǐn)又是为了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者(zhě)更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤(chè)。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又让客户体(tǐ)验良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成(chéng)败(bài)的核(hé)心。

　　“养(yǎng)老(lǎo)属性的产品应力争(zhēng)为(wèi)客户保值增值，否(fǒu)则将违背客(kè)户通过投资(zī)达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河(hé)证券相关业务负(fù)责人介绍(shào)，目(mù)前个人养老金可投资的4类产品风(fēng)险收益特点明显(xiǎn)，有的类别(bié)更(gèng)侧(cè)重本(běn)金安全、有的类别(bié)更侧重资产增值；但同时，每(měi)个(gè)类别很(hěn)难做到在保证其特(tè)点达到的同时又(yòu)规避掉该(gāi)类产(chǎn)品(pǐn)的风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情况来看，低波(bō)低回撤(chè)对于离退休(xiū)时点较(jiào)近的投资者比较(jiào)合适，性价比高的(de)中波动中回撤、高波(bō)动高回撤(chè)特征产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)也是可以选择的(de)，拉长(zhǎng)周期看也能满(mǎn)足(zú)客(kè)户(hù)养老(lǎo)类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到(dào)上述两个目的(de)，前(qián)提是有一套完整(zhěng)、自洽、适(shì)用、有效(xiào)且动态适(shì)配的产(chǎn)品评价体(tǐ)系，通过(guò)该体系(xì)的(de)评价，能较(jiào)为(wèi)清晰(xī)地区分出产品(pǐn)的(de)“性价比”（如风险收(shōu)益(yì)比等）、能(néng)公(gōng)平(píng)、公正地(dì)对同(tóng)类或者同策(cè)略产品(pǐn)进行综合(hé)评(píng)判。如此，才能真正将好的产品、合适的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适(shì)的客户群体。

　　“养老组合基金分为目(mù)标风险型和目标日期(qī)型两大(dà)类(lèi)，投(tóu)资者可(kě)以根(gēn)据自身(shēn)投资目标和(hé)风险承(chéng)受能力选择具体(tǐ)的产品一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思。比如低风险偏好(hǎo)的客户可选(xuǎn)择目标(biāo)日期型(xíng)中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票资(zī)产仓位降低产(chǎn)品(pǐn)波动，带给(gěi)客(kè)户相对稳健的收(shōu)益。”徐海(hǎi)宁表示(shì)，目前我国城镇职工养老金(jīn)替代(dài)率尚(shàng)有(yǒu)不(bù)足，根据(jù)国际经验(yàn)，如果退休后的养老金替代率大于70％，即(jí)可维持退休前(qián)的生活水平(píng)，养老金投(tóu)资的增值功(gōng)能(néng)也是一个重要考量。由(yóu)于个人养老金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资资金(jīn)具(jù)有(yǒu)长期性，可以达到几十(shí)年，能够(gòu)承受一定(dìng)的短期波动(dòng)，对(duì)于追求(qiú)长期投资收益的客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例资金在权(quán)益型(xíng)资产上，实(shí)现养老(lǎo)投资的保(bǎo)值(zhí)增值目(mù)标(biāo)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)个人养老金相关业务负责人也认(rèn)为，个人养老金产品具(jù)有一定(dìng)的普惠金融属性(xìng)，需(xū)要关(guān)注(zhù)老百(bǎi)姓长期保值增值的养老需求。站在(zài)资(zī)产(chǎn)角度，想要(yào)实现长期资金的稳健投资回(huí)报，资产(chǎn)配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品(pǐn)种、不同收益(yì)特(tè)征、低相关性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总体波动(dòng)，从而更好地满足(zú)投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务高质量发展

　　道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务积极发展的同时，与渠(qú)道网(wǎng)点和客户众(zhòng)多的银行等(děng)机构相(xiāng)比(bǐ)，券商如何(hé)突破自身(shēn)瓶颈，实(shí)现差(chà)异化(huà)的发(fā)展，可(kě)以说是“道阻(zǔ)且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表示，银(yín)行(xíng)、券商、基(jī)金独立销售(shòu)机构都(dōu)可参与(yǔ)到为(wèi)客户提供个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严(yán)格意义(yì)上(shàng)说(shuō)是(shì)竞合而(ér)非竞争(zhēng)更非“相杀”关系(xì)，每类机构或(huò)者(zhě)每家机构可以根据自己的资(zī)源(yuán)禀赋，充分发挥自身(shēn)优势，服务好有(yǒu)养老投资需求(qiú)的投资者。

　　“在政策(cè)上(shàng)，未(wèi)来还有以(yǐ)下(xià)三方面(miàn)诉求：一是(shì)增强基(jī)础设施(shī)建设，能在服务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二(èr)是(shì)增加(jiā)产品销售(shòu)范围，在养老品类上更加丰富，除特殊(shū)产品外，增加可为客户提供的(de)养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明(míng)确养老规(guī)划(huà)业务(wù)合(hé)规性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基(jī)于客(kè)户需求和画像的养老规划方案。”上述负责人提到(dào)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责人(rén)提(tí)出，当前的政策要求下，客户(hù)如(rú)果想在券商端参(cān)与个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政(zhèng)策(cè)对代销个人养老金(jīn)产品的管理要求(qiú)，券商(shāng)暂(zàn)时(shí)无法上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品，可供投(tóu)资者选择的产品种(zhǒng)类较(jiào)为单一(yī)，难以(yǐ)进(jìn)一步为投资者提供更丰富的(de)个人养老(lǎo)金配置(zhì)方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步(bù)简化投资(zī)者的办理流程，提升客(kè)户体验；给(gěi)予券商在多样化个人养(yǎng)老金品种的引入和研发上的政策(cè)支持，丰富(fù)客户多元(yuán)化的投(tóu)资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲(qū)线

　　中国(guó)基金报记(jì)者 莫琳

　　随着(zhe)个人所得税退税的开始(shǐ)，不(bù)少人(rén)发现自己的退税比去年多了不少，仔细询问(wèn)之下才发现，是因为去年底开通了(le)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)，并入了金。这(zhè)一消息大(dà)大刺激(jī)了不少(shǎo)本来(lái)不想开(kāi)户的年(nián)轻人。

　　根据(jù)人社部(bù)披露的数据，截(jié)至今年(nián)3月(yuè)底，个人养老金参加人数达3324万人(rén)。与3月初的(de)2817万(wàn)人相(xiāng)比，短短的一个月的时间里，增(zēng)加了(le)500万户，开户速度明(míng)显提升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但是个(gè)人(rén)养老金(jīn)累计缴费(fèi)约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元。此(cǐ)外，据中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)资管业(yè)协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截至2023年3月开立个人养(yǎng)老金账户的(de)三千(qiān)多万(wàn)人中，仅900多万(wàn)人(rén)完成了(le)资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从记者走访的(de)结果来看，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)的收(shōu)益率远(yuǎn)低于预期(qī)，是(shì)大多人不愿意(yì)入金的主要原因。而(ér)选择开户的原因主要是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构出(chū)台了不少吸(xī)引(yǐn)客户开户的优惠政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题？银河(hé)证券相关业务负责人认(rèn)为，这是一个专业活(huó)，既需要(yào)了解客户的经(jīng)济状(zhuàng)况、风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)和养老规(guī)划(huà)，也(yě)需(xū)要业(yè)务人员及其所在机构有比(bǐ)较专(zhuān)业且综(zōng)合(hé)的服务能(néng)力。

　　也有部分投(tóu)资者(zhě)认为(wèi)，个人养老(lǎo)金产品每年封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或家(jiā)庭养老的全面需求，还需(xū)要结(jié)合其他商业(yè)产(chǎn)品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动(dòng)性差，难以预防(fáng)到退休前的应急(jí)资金需求(qiú)。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老金(jīn)产品(pǐn)正在(zài)逐(zhú)渐丰(fēng)富(fù)，但(dàn)是“开户热投资冷”的现象没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保(bǎo)险资(zī)管业协会执行副(fù)会长(zhǎng)兼(jiān)秘(mì)书(shū)长(zhǎng)曹德云在近期举(jǔ)办的2023清华五道口全球金融(róng)论坛上表示，目前个人(rén)养老金试点效果呈(chéng)“两低三(sān)不”漏斗状(zhuàng)，即建立账(zhàng)户人数占基本养老保险(xiǎn)参保人数比例(lì)低、已缴费人(rén)数(shù)占建(jiàn)立(lì)账户人数比(bǐ)例低；产品供应不均(jūn)衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿不(bù)强。

　　针对产品(pǐn)供应不均(jūn)衡(héng)的问题，国家(jiā)金融监督(dū)管理总局出(chū)手，率先(xiān)增(zēng)加养老(lǎo)保险(xiǎn)产品的供给。近日，国(guó)家金融监督(dū)管理总局(jú)已向业内就关于促进(jìn)专(zhuān)属商(shāng)业养(yǎng)老保险发展有关事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意见稿，专属(shǔ)商业(yè)养老保险拟由试点业务转为常态化业(yè)务。

　　业内人士表示，随着专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)转(zhuǎn)为(wèi)常态化业务，参与该项(xiàng)业务的险企数量将(jiāng)增加不(bù)少(shǎo)。此外，专属商(shāng)业(yè)养老保(bǎo)险是对接个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度的主要保(bǎo)险(xiǎn)产品，这意味着个人养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了解，专属商(shāng)业养老保险采取“保证+浮动”的收(shōu)益模式，提(tí)供稳健(jiàn)型(xíng)、进取(qǔ)型两种风(fēng)格账(zhàng)户供客(kè)户选择。据各(gè)家保险公(gōng)司披露的专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的(de)个(gè)人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的(de)同时，多(duō)家金融(róng)机构(gòu)呼吁(xū)从产品设(shè)计(jì)端(duān)解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责人看来(lái)，“老龄风险”与其他(tā)投(tóu)资风险相比，有其更(gèng)加(jiā)突出(chū)的特点(diǎn)，包括为退休人群提供稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗(kàng)通胀的收入(rù)补充来(lái)源、对冲长寿(shòu)风险、为(wèi)高(gāo)龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗应急资(zī)产、为(wèi)退休人群规(guī)划遗产、将(jiāng)养老投资与养(yǎng)老保障(zhàng)/养老生活(huó)无(wú)缝(fèng)对接等。

　　养老(lǎo)金融产品的设计初心，必须切实从客(kè)户需求出发(fā)；养老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上(shàng)述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计成(chéng)果，应该更多的让利于民、普惠(huì)百姓(xìng)，运用好专业的(de)金融(róng)工具、做艰(jiān)难但(dàn)长(zhǎng)期正确的事。

　　因此，能否设(shè)计(jì)出充分(fēn)利(lì)用资本市场具有良好增值能(néng)力资产的养老产品取决于发(fā)行人（或管理人）的产品设计能力和资产管理(lǐ)能力。“证券公司(sī)作为财富管(guǎn)理服(fú)务(wù)提供商，可以与产(chǎn)品发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据客户需求设计出在养老(lǎo)功能方面更(gèng)有竞争力的产品”，上(shàng)述负责人表示。

　　中(zhōng)信建投也希望能参与到具体的产品设计之中。其(qí)个人养老业务负责人建议，参考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或在未(wèi)来可以(yǐ)考虑增加底层可投标(biāo)的(de)类型，如(rú)REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另类资产，丰(fēng)富(fù)投资者(zhě)的可选标的，更好地分散投资风(fēng)险。

　　励(lì)正集(jí)团中国区总裁张雨萌建议(yì)，应该避(bì)免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开(kāi)户的(de)时候(hòu)就(jiù)可(kě)以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人养(yǎng)老金可能(néng)面临(lín)的流(liú)动性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近(jìn)日表示(shì)，保(bǎo)险公司可以通(tōng)过“保单质押贷款”等多种金融工具来解决客户(hù)对短期资金的(de)需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的全面需求(qiú)，多家券商还发力个(gè)人养老金账户(hù)以外的(de)个人(rén)补充(chōng)养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河证券的“安养(yǎng)计划(huà)plus”、中(zhōng)信证券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规划的长期性、稳健性、安全性等特点，已退休(xiū)人群(qún)养老需(xū)求的流动性、安(ān)全性、稳(wěn)健性等特点(diǎn)，设计出多层次、多元(yuán)化、个性化的养(yǎng)老配(pèi)置(zhì)方案，积极履行(xíng)养老保障社(shè)会责任(rèn)，力争为居(jū)民(mín)提供持(chí)续卓越的养老规划与满(mǎn)足不(bù)同养(yǎng)老需求的资产(chǎn)配置服务(wù)。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则基(jī)于个人(rén)养老(lǎo)场景，引入更(gèng)丰富的养(yǎng)老型(xíng)年金、增额终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类产品，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性资产，满足客户多样化、多层(céng)级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大支柱养老金业务中的(de)企业年金(jīn)业务(wù)，银河证券还上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该系统可以通过(guò)客户提供(gōng)的(de)“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持股(gǔ)比例(lì)等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股市债(zhài)市数据，展示(shì)客户(hù)委托年金组(zǔ)合(hé)的评价(jià)结(jié)果。此外，也可以利用年金机(jī)制间接服务背(bèi)后的(de)企业员工和(hé)机(jī)构事(shì)业单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研(yán)究中心已为(wèi)部分省市提供职业(yè)年金的组(zǔ)合评价与管理咨(zī)询(xún)服务，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企与(yǔ)国企提供企(qǐ)业年(nián)金组合评价(jià)等综合金融(róng)服务。

　　银河(hé)证(zhèng)券副总裁(cái)罗黎(lí)明告诉(sù)记(jì)者，公司自主开发建设(shè)部署的年金综合评价系(xì)统及研(yán)究咨询服务，具(jù)有养(yǎng)老(lǎo)属性的综合(hé)金(jīn)融(róng)服务体系(xì)均(jūn)是公(gōng)司积极响应(yīng)国家养老发(fā)展战略(lüè)而推出的新服务，体(tǐ)现了(le)在第二、三(sān)支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大支(zhī)柱养老金(jīn)业务(wù)，目(mù)前(qián)公(gōng)司已初步建立了个人养老金及个(gè)人养老金融服务体系，充分利用金融(róng)产品代(dài)理(lǐ)销售牌(pái)照和(hé)保险兼业代理牌(pái)照(zhào)，为百姓提供更加有(yǒu)温度、有态度的(de)个(gè)人养老金融服(fú)务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓(nóng)厚

　　中国基(jī)金报(bào)记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户开通过程(chéng)非常‘丝滑(huá)’，并且有不(bù)少开户人在我们介绍之(zhī)前(qián)都已有所(suǒ)了(le)解(jiě)，感觉(jué)这项(xiàng)制度的普及度和客户认(rèn)识程度在(zài)不断提升。”某(mǒu)大(dà)型(xíng)银行的客(kè)户(hù)经理林(lín)漪(yī)（化名）向记(jì)者表示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很多人只是开了(le)账户并(bìng)没(méi)有存钱，或存(cún)了(le)钱没有开始投资，主要(yào)因为不知道如(rú)何(hé)选择产(chǎn)品或者(zhě)有其他顾虑。”林(lín)漪(yī)还告诉(sù)记者(zhě)，“这种情况下我们就会再用PPT或者(zhě)是纸(zhǐ)质资(zī)料(liào)向客户进行详(xiáng)细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度正式(shì)落地，在(zài)北京、上海、青岛等36个先(xiān)行(xíng)城市（地区(qū)）启动实(shí)施。距离个人养(yǎng)老金制(zhì)度落地已经(jīng)过去(qù)半年，民众(zhòng)接受度(dù)和(hé)业务进展情况如何？从(cóng)业人员在具体实操过程(chéng)中又遇到了哪些困(kùn)难？不同年龄段的群(qún)体会怎样理(lǐ)解这(zhè)项制度(dù)？

　　近日(rì)，本报记(jì)者实地探访上海(hǎi)地区几家银行网点和券商营业(yè)部，了(le)解个人养老金制度(dù)近半年的(de)落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税(shuì)收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休(xiū)后(hòu)多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共服务平台数据可(kě)知(zhī)，个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)经过半年时间的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多(duō)客(kè)户都对个人养老金业务热情高涨，有直接到营(yíng)业部咨询的，还有很多(duō)是打电话过来问(wèn)。”

　　黄(huáng)宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业务的热(rè)情(qíng)和关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更(gèng)高，并且除(chú)了个(gè)人咨(zī)询和开(kāi)户(hù)外，还有(yǒu)不(bù)少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等通过企业和(hé)单位组(zǔ)织来了解、参与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位(wèi)不同(tóng)年(nián)龄段、均已(yǐ)购买个人养老金产品的(de)朋(péng)友(yǒu)后(hòu)发现，两(liǎng)人所关注(zhù)的问题“焦(jiāo)点”的确有所不(bù)同(tóng)。

　　一(yī)位在(zài)上(shàng)海地区(qū)金融机构工作的“80后”告诉记者，自(zì)从(cóng)工(gōng)作以来，她每(měi)年都将收入(rù)的一部分拿来(lái)强(qiáng)制储蓄(xù)，有了个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分在个人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期也(yě)不会影响她未来(lái)的生(shēng)活质量，并(bìng)且放进个人养(yǎng)老(lǎo)金账户是在(zài)基(jī)本养(yǎng)老保险(xiǎn)之(zhī)外多(duō)一份积(jī)累。

　　而另一(yī)位工(gōng)作不(bù)久(jiǔ)的“90后”表示(shì)，他现(xiàn)阶段最在意的就(jiù)是(shì)买个人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)以享受税收优惠(huì)，直接考虑到退休后的生活(huó)质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两种不(bù)同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他们在日(rì)常介绍个人(rén)养老(lǎo)金业务的过程中确实会考虑到不(bù)同(tóng)年(nián)龄群(qún)体的不同需求和想法，进(jìn)而更好地“对症下药(yào)”，比如(rú)给刚工作不久的年轻人着(zhe)重(zhòng)介绍(shào)“退休后多一份保(bǎo)障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业务取得进展的同时(shí)，还(hái)有不少已(yǐ)经(jīng)了解个人养老金业务的民众仍(réng)在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截(jié)至2023年3月底，虽然有3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银(yín)行(xíng)端个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)开展中(zhōng)感受到，一些客户开了户但没存储的(de)主要(yào)顾虑是(shì)锁定时间太长，担(dān)心之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些(xiē)客户则是认为在个人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优(yōu)势不明显，目前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可以购(gòu)买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老保险产品、养老目标基金(jīn)四类产品，即使不通(tōng)过个(g一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思è)人(rén)养老金账户也可以直接买(mǎi)，且(qiě)收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广(guǎng)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端(duān)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基(jī)金，无法代销存款、银(yín)行理财、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能力较(jiào)低，想(xiǎng)寻(xún)求更低风(fēng)险(xiǎn)等级(jí)的产品，纯公募(mù)基(jī)金难以达(dá)到资(zī)产配(pèi)置的(de)需(xū)求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻(qīng)人向记者直言，对于离退休(xiū)还较(jiào)遥远(yuǎn)的(de)群体来说，养老需求当然也需要考虑，但眼下的生活和经济(jì)状况才是更重要的。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思