本(běn)轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现发现大(dà)都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长(zhǎng)为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入(rù)和产品价格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行业(yè)需(xū)求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为(wèi)龙头(tóu)，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的(de)那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医(yī)院（不论是(shì)收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模(mó)头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的(de)下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的(de)是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基(jī)本(běn)见顶(dǐng)，下游(yóu)需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的一(yī)块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家专注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块(kuài)封装的(de)代工(gōng)服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外(wài)客户提(tí)供(gōng)一站(zhàn)式(shì)代工解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导体产品公(gōng)司提(tí)供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持(chí)客户研(yán)发以(yǐ)及(jí)大(dà)规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下游需(xū)求(qiú)在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和(hé)印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经营(yíng)上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务(wù)站(zhàn)等客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的(de)数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人(rén)均保有(yǒu)量(liàng)的增长，公司(sī)行(xíng)业前(qián)景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信息技术(shù)服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研(yán)发(fā)能(néng)力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司(sī)，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极(jí)低(dī)，远低(dī)于同(tóng)行业公司(sī)，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的(de)国家级高新技术(shù)和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不(bù)透(tòu)明度(dù)极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动(dòng)互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营(yíng)、融(róng)合运营、分发(fā)运营(yíng)等(děng)综合运(yùn)营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合(hé)解决(jué)方案(àn)及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运营支撑(chēng)服(fú)务及技(jì)术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等(děng)数字化虚(xū狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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