财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(t隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体íng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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