金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经济的(de)边(biān)际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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