财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖>物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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