财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自202妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确2年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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