随着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预(yù)期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于(yú)国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海外(wài)其他地区，可(kě)能会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今(jīn)年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行(xín维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次g)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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