投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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