今(jīn)年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产业(yè)化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导体，其中(zhōng)微(wēi)软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一(yī)季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯(sī)达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人(rén)工(gōng)智能热(rè)潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了(le)科技股(gǔ)的(de)全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因(yīn)为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动(dòng)估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板(bǎn)块(kuài)同时(shí)受到有利(lì)因素以及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历(lì)着债务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最(zuì)后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济(jì)体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未来(lái)应(yīng)用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当前(qián)众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程(chéng)度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科(kē)技企业(yè)巨(jù)头们已通过(guò)持(chí)之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期(qī)持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为(wèi)这些公司打开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科(kē)技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需(xū)要注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机(jī)的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的(de)角度来看，能(néng)够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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