本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测(cè)数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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