金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升(shē将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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