科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在(zài)坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创板和创业板上(shàng)市(shì)获(huò)受理，受理(lǐ)企业总(zǒng)量同比减少(shǎo)超过三成。而股票发(fā)行(xíng)注册制(zhì)的全面落地(dì)实施，使得(dé)部分同时满足(zú)两板(bǎn)上市条件的公司有观望甚(shèn)至向主板流动的(de)倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业限制或(huò)进行(xíng)调整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司(sī)资源，做好培(péi)育与辅导(dǎo)工作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司(sī)质(zhì)量和(hé)板(bǎn)块特色的前提(tí)下(xià)处理好板块公司(sī)的数量与质量(liàng)之间的(de)关系。

　　从发(fā)展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多(duō)层次资本(běn)市场的板块架构在全面(miàn)实行(xíng)注册制后更(gèng)加清晰(xī)，各板(bǎn)块特(tè)色更(gèng)加鲜明并通(tōng)过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容的上市条件对不(bù)同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆(fù)盖(gài)，其中(zhōng)科创板特别强调突(tū)出“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向世界科技前(qián)沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注册管(guǎn)理办法》对主(zhǔ)板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业板的(de)板块定位提出了(le)总体要求，同(tóng)时沪、深、北(běi)交易所分别在配套业务规则(zé)中对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色、减少上市(shì)标(biāo)准包容性与差异性为代价，有可(kě)能对全面注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的(de)上市(shì)企业提供符合(hé)自身特(tè)点的上市(shì)渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和(hé)投资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板块(kuài)的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制的效(xiào)率(l上尉是什么级别，上尉是连长还是营长ǜ)和优势，还有(yǒu)可能(néng)给(gěi)横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异发展、协同高效(xiào)与纵向互(hù)联互通(tōng)、层层递进(jìn)、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充(chōng)、互(hù)为促进的多层(céng)次资(zī)本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行(xíng)业高(gāo)集中(zhōng)度以及引(yǐn)致的集群、集(jí)聚、集成效应的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新(xīn)一代信息技术、高端装备、新材料等高新(xīn)技术产业和(hé)战(zhàn)略(lüè)性新兴产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长gōng)司(sī)主要(yào)都是(shì)符合国(guó)家战(zhàn)略、突破关键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度(dù)高的科技(jì)创新(xīn)企(qǐ)业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地(dì)带来横向同(tóng)行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上(shàng)下(xià)游(yóu)的集(jí)聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于企业(yè)共(gòng)同提(tí)升与发展(zhǎn)、更快做大(dà)做强(qiáng)，有利于逐步形成(chéng)集(jí)成电路、生物(wù)医药等多个战略性新兴产业集群和(hé)构(gòu)建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合(hé)科(kē)创板特色标准要求的拟上(shàng)市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科创板不(bù)宜改变现(xiàn)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长有(yǒu)的更为强(qiáng)化和强调(diào)企业(yè)成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标(biāo)的独有特点。科创板进一步淡化了(le)对于拟上市企业营收、净(jìng)利(lì)润等指标要求，不再“净利(lì)润(rùn)至上”，提(tí)升了资本市场(chǎng)对创新经济的包容度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或(huò)定位正是为创新企业特别是(shì)硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋(fù)能，即通(tōng)过市场机制实现(xiàn)资产定价、资源配置(zhì)和资(zī)本流(liú)动的(de)高效(xiào)率(lǜ)，提升企(qǐ)业的(de)公司治理和(hé)运(yùn)营管理水平。这使(shǐ)得科创板能更加(jiā)快速地协助资本直(zhí)达(dá)实体(tǐ)经济(jì)，支(zhī)持企业(yè)创(chuàng)新、激(jī)发(fā)经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键(jiàn)核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新创业(yè)企(qǐ)业快速推(tuī)向资(zī)本市场(chǎng)，获得包括机(jī)构投资者与个人投资者的认同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金(jīn)融支持，有效提升(shēng)创新(xīn)载体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司情况看，科创板公司研(yán)发(fā)投入与营业收入之比、研发(fā)人员占公司人员总(zǒng)数(shù)之(zhī)比、平均发(fā)明专(zhuān)利数(shù)量等均高于其他市场板(bǎn)块。应当注意(yì)的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了前述的功能定位与个体特(tè)色，有可(kě)能影响到科(kē)创板直接融资服(fú)务与制度供(gōng)给的多元性、包容性、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特(tè)定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的(de)企业和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到(dào)特定(dìng)市场与板块的价(jià)格发现功能(néng)、价值(zhí)投资理(lǐ)念和(hé)整体抗风险能(néng)力。综上所述，科(kē)创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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