北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来越多(duō)投资者关(guān)注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思shù)量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与(yǔ)新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)对于具体(tǐ)行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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