投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的(d10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱e)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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