周一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上(shàng)周(zhōu)股市下跌期间(jiān)净买入的“抄(chāo)底资(zī)金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而(ér)上周5个交易日市场总(zǒng)体下跌期(qī)间，资(zī)金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作模(mó)式，在股(gǔ)市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资(zī)金(jīn)净流入，“中特估”长期投资价值被资金看好，而(ér)高位(wèi)回(huí)调的科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净流出(chū)方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非(fēi)银、电力ETF等短期净流出，资金出(chū)现短期避险，但鉴于(yú)多(duō)数(shù)标的估值仍在(zài)低位，多家(jiā)机构仍看好(hǎo)长期(qī)配置(zhì)价值。

　　净流入资(zī)金近40亿(yì)元(yuán)

　　科创(chuàng)50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上(shàng)周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿份(fèn)，以区(qū)间成交(jiāo)均价测算(suàn)，当日(rì)净(jìng)流入资金(jīn)39.5亿(yì)元；拉长时间(jiān)到上(shàng)周5个交易日，5天股市(shì)调整期间(jiān)，资金更是净买入(rù)220亿(yì)元，展现了资金(jīn)逆市布局的(de)特点。

　　从资金净(jìng)买入排行(xíng)看，截(jié)至上(shàng)周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收(shōu)盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深300全部(bù)收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过(guò)1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的回报。

　　行(xíng)业(yè)或主题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目(mù)前仍处于估值(zhí)低位的医疗ETF、中(zhōng)概(gài)互联ETF等(děng)产品也位(wèi)居(jū)净(jìng)流入资金(jīn)前(qián)列(liè)，而在(zài)近(jìn)日遭遇高位(wèi)回调的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆(nì)市买入(rù)，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今(jīn)年还(hái)有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在游戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募股票权益(yì)基金经理表示(shì)，预计复苏仍(réng)是中国经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销(xiāo)售恢复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市(shì)场展(zhǎn)现出更多(duō)结构(gòu)性机(jī)会(huì)。不(bù)过，在短期市场炒(chǎo)作热(rè)度回落，波动率偏高的情况下，资金可能更(gèng)青睐(lài)用大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场(chǎng)，以获取整个市(shì)场的(de)平均回报。

　　而在行业方(fāng)面，沪(hù)上(shàng)一家公(gōng)募机构分析，由于近日以游戏为(wèi)代表的TMT板块有所调整，主因(yīn)是(shì)前(qián)期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中期在市场炒(chǎo)作热度有所回(huí)落。但从长期看，资金(jīn)还会长期关注数字(zì)化对(duì)生(shēng)产力的提升，因此(cǐ)，包(bāo)括计算机、互联网和(hé)传(chuán)媒等调整下来(lái)的行业(yè)，可能会继(jì)续受到了资金的关注。

　　也有行业(yè)机构认为，近期上(shàng)证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可(kě)能与看好“中特估”长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)有(yǒu)关。

　　民生(shēng)加银(yín)基金表示(shì)，伴随大金融、大基建等(děng)权重(zhòng)股(gǔ)高位调整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块短期(qī)上冲(chōng)较快，导致博(bó)弈资(zī)金(jīn)出现分歧，随着建筑、银行、石(shí)化等(děng)PB逐(zhú)步修(xiū)复，权重板(bǎn)块内部出(chū)现分化，获利兑现需求叠加经(jīng)济数据不及预期，权重板块回调(diào)带动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加银(yín)基金认为，从长远看，“中(zhōng)特估”或有(yǒu)望(wàng)引领低估值(zhí)央企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央企或有望受益。

　坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸　博时基金(jīn)权益投(tóu)资一(yī)部基金经理吴(wú)鹏也(yě)认为，“中特估(gū)”投(tóu)资的部分底(dǐ)层逻辑仍(réng)旧是过去(qù)的A股市场(chǎng)对(duì)部分传统行业国央企的严(yán)重低配和低估(gū)。而在(zài)这种大幅低估(gū)和低配(pèi)背景下，部分企业(yè)因为自身经营改善(shàn)、高股息水平等特征，使得其估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整(zhěng)体估值仍(réng)旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表现存在剧烈(liè)波动可(kě)能(néng)；从中(zhōng)期看，整体(tǐ)大金(jīn)融当(dāng)前(qián)估值仍旧处(chù)于(yú)中低水平，部分个股尤其是基本面明显(xiǎn)改善的个(gè)股(gǔ)，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具吸引(yǐn)力(lì)

　　在(zài)上周下跌的A股(gǔ)市场中，股票(piào)ETF整体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势(shì)，净流入(rù)资(zī)金超出净流出资金(jīn)。但也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高(gāo)、短期行(xíng)情板块(kuài)，以及(jí)部分海外(wài)指(zhǐ)数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单(dān)日之(zhī)最。另外(wài)，证券保(bǎo)险ETF、电(diàn)力ETF指数基(jī)金、恒生(shēng)科技E坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸TF等(děng)多只产(chǎn)品，单日净流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽(kuān)基(jī)指数(shù)中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方、富国(guó)旗下中证1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也(yě)在单(dān)日出现(xiàn)净(jìng)流出，而今(jīn)年(nián)涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调(diào)整中迎来“获利了结(jié)”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评价，基建板(bǎn)块受益于(yú)“一带(dài)一路”板块前期涨幅较(jiào)大(dà)，有调整要求，可能会受到获(huò)利盘的短期卖(mài)出。不过，从(cóng)长期(qī)看，经(jīng)济(jì)复苏趋势确立后，“顺周期(qī)”板(bǎn)块的整体机会值得关注。

　　民生加银基金评(píng)价净(jìng)流出(chū)的证券保(bǎo)险板块称，一(yī)季报陆(lù)续披露，非银金融业绩超预期，证券板块市场交投活跃度较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结算备(bèi)付金缴纳(nà)比例机(jī)制引入，证券(quàn)公司保(bǎo)证金比例下(xià)调(diào)，经济温和复苏下行业景气度有望持(chí)续修复。保险(xiǎn)板块一季(jì)报净利润超预期(qī)，部分险企凭借储蓄(xù)险的产品力(lì)实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显(xiǎn)，资产(chǎn)端(duān)或有望维持较高增速。

　　而针对电力板块，民生(shēng)加银基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行总(zǒng)体回升(shēng)有望将(jiāng)促进电力消费需求增长。受上年同期低基数等因素影响(xiǎng)，预计今年二季度电(diàn)力消费增速(sù)将(jiāng)有(yǒu)望回升(shēng)。在电力(lì)市场化(huà)改革的持续推(tuī)进下，电价趋势有望稳(wěn)中小幅上涨，电(diàn)力(lì)现货市场(chǎng)和辅助服务(wù)市场机制(zhì)有望(wàng)持续(xù)推广(guǎng)，容量补偿电价等机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸