看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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