美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦(lún)就(jiù)美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会(huì)无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)5月1日警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最早于(yú)6月1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才(cái)暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造(zào)成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美(měi)国的信用评级产(chǎn)生(shēng)负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的(de)一个(gè)原因(yīn)是最近税(shuì)收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正在(zài)暂停发(fā)行州和地方(fāng)政府(fǔ)系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突(tū)破债务(wù)上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室发布(bù)的最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之(zhī)前(qián)更高(gāo)。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由于截至(zhì)4月底的(de)税收收(shōu)入(rù)低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出(chū)警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译的(de)四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经(jī蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ng)济灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务(wù)上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾难(nán)”，并在未来几年推(tuī)高利(lì)率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失(shī)业，同时使得(dé)家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成本。极(jí)大(dà)增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不(bù)提(tí)高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的(de)相关家庭(tíng)和老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们(men)在过去两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议(yì)院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发(fā)金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的为(wèi)履行已产生(shēng)的支(zhī)付(fù)义务而举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味(wèi)着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布(bù)声(shēng)明称(chēng)，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案到(dào)达拜登(dēng)的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国(guó)债(zhài)违(wéi)约风险逼(bī)近(jìn)

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行体系的(de)担忧(yōu)再度抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下(xià)周最(zuì)后一次加(jiā)息(xī)，这与我行(xíng)的(de)美国(guó)经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步加(jiā)息是有可能的(de)，但(dàn)考虑到银(yín)行体(tǐ)系(xì)的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题最(zuì)早将在下个月显现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国国债(zhài)出现技(jì)术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美(měi)国(guó)债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团(tuán)队预计，美国财政部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提(tí)高美国债务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告称(chēng)，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)的可能(néng)性大幅增加了(le)。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政部(bù)可通过特别(bié)措施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉(méi)之(zhī)急。近(jìn)日市(shì)场对美国债务(wù)上限问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案(àn)等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题(tí)可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言(yán)预计其直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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