看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)中国(guó)的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连(liá心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗n)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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