本周，沪综指3400点关(guān)口(kǒu)之前虚晃(huǎng)一(yī)枪(qiāng)，以连跌6天的(de)逼空(kōng)形态(tài)洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下(xià)行更(gèng)多是(shì)受(shòu)中概(gài)股拖累，后市下跌空间(jiān)不(bù)大。

　　中概股下跌(diē)拖累(lèi)A股急挫(cuò)

　　截(jié)至周四(sì)，兔年股市走过(guò)3个月行程，期间沪指(zhǐ)仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔(tù)子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月(yuè)下旬行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大(dà)盘较4月18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上(shàng)行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急跌(diē)？或是外(wài)围股市下跌的风险输入。作为(wèi)同股同权的(de)两地上市指数(shù)，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显(xiǎn)示，截至周四，香(xiāng)港中企(qǐ)指数和恒生指数过去3个月表(biǎo)现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙(lóng)指数周二盘中低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加息在即(jí)，市场避险情绪上升(shēng)，国际资金(jīn)从新兴(xīng)市(shì)场撤离(lí)。瑞士瑞联银行日前将(jiāng)中国股票评级从高配下(xià)调为(wèi)中性。从宏观(guān)面(miàn)看，今(jīn)年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百分点。剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两(liǎng)大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势(shì)在必行(xíng)。英为财情的美联储利率观测器最新(xīn)数据显示(shì)，5月4日加(jiā)息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险(xiǎn)显(xiǎn)现，美国对策是(shì)：以1930年(nián)大萧条以来最快(kuài)速度紧缩货币(bì)供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史(shǐ)最大降(jiàng)幅，且是连(lián)续第四个(gè)月收缩(suō)。美联储加(jiā)息(xī)导致金融资产盈利缩水，缩(suō)表(biǎo)则(zé)令流动性折价(jià)效(xiào)应加剧，在(zài)全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行业(yè)又一(yī)张骨牌崩(bēng)塌！第一(yī)共(gòng)和银行股价(jià)周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值为(wèi)8.86亿(yì)美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存款较去年末减少约1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不(bù)再(zài)抱(bào)团银行股，银行部分龙头股招行等(děng)承压，相(xiāng)较而言，工商银(yín)行兔年以(yǐ)来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈利(lì)增速；二是“中国特(tè)色(sè)估值体系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率远(yuǎn)高于行业(yè)均(jūn)值，难以赋予中特估(gū)概念中的回(huí)购预期。

　　通达信数据(jù)显示，中字头指数年(nián)内(nèi)上涨11％，强(qiáng)于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是(shì)五(wǔ)连阳。其市盈率和市(shì)净率分别为11.63倍和0.8倍，堪(kān)称估值洼地，而沪深京(jīng)三市(shì)A股的市盈(yíng)率和市净(jìng)率中(zhōng)位数分别(bié)为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来(lái)看，让央(yāng)企(qǐ)国企估值回归市场(chǎng)均值(zhí)，已是国家资本新(xīn)战略。国家外汇局日(rì)前(qián)表示(shì)：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵(guì)州茅台成为市值“一哥(gē)”的中国移(yí)动(dòng)，流通小盘(pán)+次新+绩优(yōu)概念让(ràng)其成为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌(diē)空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷(pēn)式牛(niú)市(shì)带来的财富记(jì)忆。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)的涨跌幅限制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科(kē)技股主导的行情拉(lā)开序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指全年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年份有11次。自2008年(nián)至去(qù马云移民到哪国籍)年的15年里，红五月出(chū马云移民到哪国籍)现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标(biāo)已不太灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪综指4月(yuè)飘(piāo)红(hóng)5次，除了(le)2008年当年(nián)下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截(jié)至周四，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年(nián)飘红概(gài)率不低。

　　以(yǐ)科技(jì)股为主题的红五月行(xíng)情能否再(zài)现？关键在要看两(liǎng)点(diǎn)：一是年内上马云移民到哪国籍涨(zhǎng)逾(yú)53％的互联网指(zhǐ)数能(néng)否(fǒu)维持强(qiáng)势行(xíng)情。二是作为A股第(dì)二(èr)大行业(yè)指数，电(diàn)气(qì)设备板块能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较(jiào)周三低位上(shàng)涨一(yī)成(chéng)，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以(yǐ)来，沪深(shēn)两市单日(rì)成(chéng)交始终维持在(zài)万亿元之上，市场人气并未退潮，只(zhǐ)是风格轮换(huàn)在加速。鉴于大(dà)盘(pán)重新(xīn)回到W形整理格局，后市即使考(kǎo)验(yàn)3200点附近的半年(nián)线和年线(xiàn)关口，下跌空(kōng)间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 马云移民到哪国籍