近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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