全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减吴亦凡还出得来吗少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。吴亦凡还出得来吗>

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进吴亦凡还出得来吗一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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