随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需(x保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ū)求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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