大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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