近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中国(gu三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因ó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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