近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　<凶猛的意思是什么 凶猛的近义词strong>看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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