随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名(míng)基(jī)金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的(de)创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为(wèi)第(dì)一大(dà)重仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持(chí)有A 在(zài)今(jīn)年一(yī)季度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心选一年持(chí)有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持(chí)有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度(dù)最大的是银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银(yín)华心佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办公、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该基(jī)金还增(zēng)持了精测(cè)电子，较去年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股(gǔ)份、晶科能源、海光(guāng)信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自(zì)己对市(shì)场的(de)看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中表示(shì)，对于今年国(guó)内的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益(yì)共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又一革命性的技术，现象级(jí)应(yīng)用推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的(de)算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景(jǐng)气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年(nián)下 半年重启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)的(de)力度(dù)，数据中心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只是市(shì)场(chǎng)对于上涨的标的更多地(dì)关注利好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市(shì)场(chǎng)对(duì)于新能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对(duì)于一(yī)个下跌(diē)板块的应激式反应(yīng)。在去年的中报中，我们(men)曾(céng)经提到(dào)了新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年(nián)的(de)消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是(shì)第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远在管(guǎn)的6只基(jī)金(jīn)平均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以(yǐ)冯明(míng)远的代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一季度增持璞(pú)泰来，较(jiào)去(qù)年(nián)末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今年一(yī)季度(dù)较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情(qíng)复(fù)苏后的调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大(dà)家“强复苏(sū)”的(de)预期 中趋于(yú)明显的(de)回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗下(xià)多(duō)位基金经理也(yě)发布(bù)了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济(jì)目前处(chù)在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的开(kāi)展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能会(huì)是震(zhèn)荡上行的(de)态(tài)势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人(rén)工(gōng)智能这一非常宏(hóng)大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这(zhè)是一(yī)项(xiàng)会对目前的生产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精(jīng)力(lì)去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革(gé)命给具体公司和行(xíng)业格(gé)局带来(lái)的影响，也不能(néng)给出大(dà)部(bù)分公司(sī)一个相对清(qīng)晰(xī)的(de)定价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后(hòu)续(xù)我们(men)会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们持(chí)仓(cāng)较(jiào)多的电动车和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个(gè)股出现了较大(dà)回调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较低位置，而这两(liǎng)个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多tài)资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了(le)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多一季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季(jì)度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节(jié)之间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的受(shòu)益(yì)环(huán)节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它(tā)的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智能的(de)发展是一个(gè)长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司治(zhì)理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不去猜测(cè)和追逐市(shì)场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代(dài)表作为例，该基金在一(yī)季度减持了中国建(jiàn)筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的(de)组合没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提(tí)供的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断(duàn)切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资是一(yī)项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需(xū)要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多