“一(yī)带一路(lù)”对冲欧美拖(tuō)累(lèi)无疑是2023年出(chū)口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数(shù)，4月的出口增速(sù)也(yě)不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发达(dá)经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国(guó)家在中国出口(kǒu)的份额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年“一带一路(lù)”出口增速保持在6％以上，那么在增量上就(jiù)可能对冲美欧日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全(quán)年(nián)的(de)出口(kǒu)增速转正(zhèng)。

　　从整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份(fèn)的数据(jù)再次验证，当前观察(chá)的中国的出口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南出口通胀作(zuò)为传统观察(chá)中国出口(kǒu)增速的重要指标，但随着中国出(chū)口结构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家(jiā)转移，其对(duì)中国(guó)出口(kǒu)的(de)指示作用逐渐下降。一(yī)方面，由(yóu)于(yú)多数“一(yī)带一路”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车(chē)等陆路(lù)运(yùn)输占(zhàn)比和(hé)增速快速上升，导致港(gǎng)口数据与实际出口增速持续(xù)偏离，另一方面，以往韩(hán)国、越南出口(kǒu)增(zēng)速与中国(guó)出口基本(běn)保持(chí)统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来(lái)两者产生较大背(bèi)离。出(chū)口结构性变化背景(jǐng)下，传统观察(chá)框架适(shì)用性减弱(ruò)，信息的(de)噪音和预期(qī)的(de)波动可能(néng)加(jiā)大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口(kǒu)仍在于“一带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反(fǎn)映(yìng)“一带(dài)一路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经济(jì)带仍(réng)是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对(duì)东盟出(chū)口增速(sù)暂时回落(luò)，不(bù)过整(zhěng)体来看，自2022年初(chū)以来(lái)“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加(jiā)速，日韩(hán)份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继(j亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ì)续延(yán)续“扬长避(bì)短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽(qì)车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月进一步加快部分(fēn)源(yuán)于去年低基数(shù)原因，不(bù)过对同比的拉动仍明显好于(yú)韩国，半导体出口跌幅则(zé)相较韩国(guó)更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的(de)汽车出口(kǒu)反映海外车市较高景气度(dù)与产业链韧性仍可(kě)在一段时(shí)间内(nèi)支撑出(chū)口，而受全球半导体周期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么，2023年出(chū)口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大(dà)多聚(jù)焦(jiāo)欧美经济(jì)衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯之外“一亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(yī)带一路”却在稳定外贸上发(fā)挥了越来越重(zhòng)要的作用，那么如何去(qù)评估(gū)这一空间(jiān)有多(duō)大？

　　一(yī)带(dài)一路(lù)出口背(bèi)后存量博弈。在(zài)全球经济(jì)和贸易放(fàng)缓的背景下(xià)，我国出口的(de)韧性(xìng)可能主要来自于存(cún)量(liàng)的竞争(zhēng)——我们(men)认为很有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国(guó)家的进口份(fèn)额(é)，2018年至(zhì)2022年，中(zhōng)国在一带(dài)一路沿线10国的进口(kǒu)份额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计(jì)拉(lā)动2023年中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)1个(gè)百分点。我(wǒ)们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最大的10个国家(jiā)（约占中国(guó)对(duì)“一(yī)带一(yī)路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对标2023年(nián)10国在悲(bēi)观、中性、乐观三种情形下的进口增(zēng)速情况，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口(kǒu)份额中约60％被(bèi)中国(guó)取代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占(zhàn)65国的70％），大致(zhì)估算“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓(huǎn)的(de)背(bèi)景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国(guó)全年(nián)出口(kǒu)增(zēng)速可能略高于(yú)0％。对欧美日等发(fā)达(dá)经济体出口增速预测，思路为在中国加入世界贸易组织(zhī)后、历次(cì)全(quán)球经济陷(xiàn)入衰退或(huò)是经济增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有(yǒu)参考意义的三年(nián)，分(fēn)别(bié)作为中性(xìng)、乐(lè)观(guān)和悲观情(qíng)景作(zuò)为参考(kǎo)。我们对于2023年(nián)的(de)基(jī)准假设为(wèi)美欧有可能在下半年陷入温和(hé)衰(shuāi)退，我们选择2009（全球(qiú)金融危机(jī)）、2016（美国紧(jǐn)缩后(hòu)的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球(qiú)经(jīng)济温和放缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐(lè)观(guān)情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我国出口增速约(yuē)-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国(guó)出(chū)口中约(yuē)占(zhàn)26％）出口增速预测按照(zhào)IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易数量增(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数(shù)同比(bǐ)预(yù)测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中(zhōng)性假设(shè)下2023年我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险(xiǎn)，主要来自于两个方面：数据口径(jìng)差异和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自中(zhōng)国进口(kǒu)的数据和中国向各国出口的数据存在差异（无(wú)论是绝对量还是增速），有时这一(yī)差(chà)异(yì)还较大，一般而言(yán)中国(guó)出口端的增速会更高，这意(yì)味着我们(men)基(jī)于“一带一(yī)路”国家进口数据的(de)测算是(shì)低估的；外(wài)需方面，欧(ōu)美经济陷入衰退的时点存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下半年(nián)、也可能(néng)在明(míng)年(nián)，若后(hòu)者(zhě)出(chū)现，那么(me)2023年发达经济(jì)体(tǐ)对(duì)于中国(guó)出口(kǒu)的拖累可能没有那么(me)大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不及预期(qī)，对外需(xū)拉动不足。疫情二(èr)次冲击风险(xiǎn)对出口造(zào)成拖累。欧美(měi)经(jīng)济韧(rèn)性超预期，对(duì)于中国出口的拖累(lèi)不足。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢