AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而(ér)来的(de)是，不仅不(bù)少上市公司宣布试(shì)水人工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试(shì)用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多(duō)基金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理均(jūn)认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确(què)写道，这段AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新(xīn)能源开发(fā)和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球(qiú)带来无(wú)数机遇和(hé)挑战(zhàn)，将极大地影响我们的(de)生活方式和(hé)社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善(shàn)的法律法规和伦(lún)理准则，以保护(hù)个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的机(jī)遇，共(gòng)同推(tuī)动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确(què)表示，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字(zì)化(huà)的核(hé)心逻辑是(shì)提高(gāo)效率，而高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时(shí)，他(tā)针对半导体、数字化、互联(lián)网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化(huà)时，表示其本(běn)质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上(shàng)的(de)类消费行业(yè)，在美国是一个和互(hù)联网行业一样(yàng)大规模(mó)的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期(qī)，但是我们可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意(yì)识到(dào)数字化(huà)的重要(yào)性。而此轮数(shù)字化(huà)将会和人(rén)工(gōng)智能深度融(róng)合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目(mù)前(qián)整个板(bǎn)块的(de)估值(zhí)都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经(jīng)理首次利用人(rén)工智能完成季报，也显示(shì)出人工(gōng)智(zhì)能确实(shí)开(kāi)始方方面面开始(shǐ)影(yǐng)响我们的生活、工(gōng)作等，是一个(gè)历史性大浪(làng)潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育(yù)基地宣布成(chéng)为百(bǎi)度文(wén)心一言(yán)首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度智(zhì)能(néng)云(y陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ún)接入文(wén)心一言能力，致力于创新投资者关系管(guǎn)理(lǐ)新模(mó)式，提升客(kè)户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经理陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译，也不乏价值投(tóu)资(zī)派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主要(yào)是(shì)受益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行(xíng)业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰(tài)岳(yuè)、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大(dà)需求就是能源、信(xìn)息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新药(yào)。我们认为，各个(gè)细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新(xīn)成为最重(zhòng)要(yào)的增长(zhǎng)要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港(gǎng)股的机会(huì)，特别是软件和互联网领域(yù)的(de)机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金经(jīng)理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛在去(qù)年(nián)下半(bàn)年(nián)开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的(de)历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数(shù)字化(huà)、智(zhì)能化(huà)等(děng)长期需(xū)求刺激(jī)下将迎来(lái)3年(nián)以上的景(jǐng)气周期，也是为数不(bù)多处于成长前期、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大成(chéng)长(zh陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ǎng)空间的板块，长期坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一(yī)季(jì)度的复苏(sū)和业绩修复，以软件(jiàn)计算机(jī)为(wèi)代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能源(yuán)新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问人(rén)工智能和(hé)可再生能(néng)源(yuán)将构成未来(lái)社(shè)会的基石。在当下，随着(zhe)经济的(de)企稳和(hé)新人工智(zhì)能浪(làng)潮的(de)进入(rù)，未来新的产业(yè)机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的(de)重(zhòng)仓股上，也体现(xiàn)了(le)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链的挖(wā)掘。澜起科(kē)技(jì)、晶晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活在一季度(dù)也进(jìn)行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示，主要(yào)是基于对未(wèi)来(lái)2年数字经(jīng)济(jì)的看好。随着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新(xīn)的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的核心在于(yú)全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之(zhī)一(yī)。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资(zī)部总经理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度(dù)继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置(zhì)，增加(jiā)了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技术创(chuàng)新带来的相(xiāng)关产业趋势(shì)机会。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不(bù)过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表达了对(duì)人工(gōng)智能的重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入对于AI领域的(de)布局(jú)阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表的(de)科技板块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域(yù)得到了极大的(de)拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创(chuàng)新，未来多(duō)个(gè)行业将极(jí)大受(shòu)益于(yú)这一技术的应(yīng)用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加(jiā)重视(shì)这一领域(yù)的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度(dù)前十大(dà)重仓股

　　坚持低(dī)估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理念的(de)丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关(guān)注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的(de)需求拉(lā)动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部(bù)分成长(zhǎng)股是(shì)未来关(guān)注的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理(lǐ)性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三(sān)季度(dù)半导体及医药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而(ér)造就了难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这(zhè)时(shí)反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级(jí)别的技术要(yào)素革命(mìng)，或(huò)许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮(cháo)带来的(de)全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)的雏(chú)形。但她同时(shí)表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面(miàn)前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少(shǎo)声音说这(zhè)次(cì)不(bù)一(yī)样，交易占比创新高代表了(le)主线行情的(de)确立，但我们还是认为太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心(xīn)怡一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块，这(zhè)在今年初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄(é)乌(wū)冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如(rú)何(hé)分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的(de)受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及(jí)渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译