大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季度的(de)操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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