财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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