市场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科(kē毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法有所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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