本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成份(fè桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音n)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过(guò)随着公募基金加(jiā)速(sù)布局，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式(shì)基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四家公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外(wài)，万(wàn)家基金的北(běi)证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升(shēng)，长期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平(píng)均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所(suǒ)改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看(kàn)，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)全年共(gòng)实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很(hěn)多北(běi)交所公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估值。<桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音/p>

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密(mì)集(jí)发(fā)布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵(hē)护的力度，政策(cè)的(de)暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交(jiāo)所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由(yóu)于供给增加(jiā)对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质供给是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企业的难(nán)度(dù)是(shì)相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和(hé)投资者关注度(dù)提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大(dà)。

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