5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃(líng)汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计(jì)划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在8年(nián)间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗(hào)了(le)两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出(ch精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德ū)售全资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按(àn)照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批(pī)准，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未(wèi)能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意(yì)图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台(tái)发(fā)动(dòng)机的(de)大型(xíng)重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主营业(yè)务(wù)将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披(pī)露(lù)有关(guān)江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年(nián)这两年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江(jiāng精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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