本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性(xìng)问题是(shì)制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基(jī)金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数(shù)基金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发(fā)起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务相关(guān)度较高的(de)同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来(lái)回报(bào)悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放(fàng)，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现(xiàn)利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所(suǒ)两年定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)年内回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价(jià)值，多(duō)位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差的(de)流动(dòng)性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异较大。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发(fā)展整体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四(sì)季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布(bù)，可以(yǐ)说(shuō)对这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的(de)股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度(dù)提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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