5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在(zài)内天津面积多少平方公里的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)天津面积多少平方公里。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2天津面积多少平方公里022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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